10月10日下午两点半，皇冠hg1088第6期学术讲座在教科楼409会议室召开。本次讲座由皇冠hg1088张璠博士主讲，以“营商环境如何影响南北资本流动？——基于企业异地投资区位选择视角”为题进行了汇报。皇冠hg1088经理潘克勤、副经理赵彦锋及部分博士老师参加了此次学术讲座，本次讲座由副经理张肖飞主持。

基于商务成本理论框架，营商环境会促进南北资本流动的研究假说，张璠博士利用营商环境和上市公司异地投资数据匹配构造省级面板数据进行检验。研究发现，投资目标地营商环境的优化促进了企业异地投资。此外，营商环境对南北资本流动的促进作用具有方向上的不对称性，投资目标地营商环境差异导致资本更多流入南方地区。机制分析表明，营商环境优化降低交易成本后，市场机制主导着资本流入北方地区，政府机制主导资本更多流入南方地区，营商环境对异地投资的促进作用在非国有产权企业和成熟期企业中异地投资促进作用更为显著。最后，从企业投资流向的角度验证了营商环境优化存在“虹吸效应”，为解决我国南北区域间不平衡、不充分的发展提供了重要微观路径。

报告结束后，张璠博士和与会老师针对营商环境与南北发展不平衡之间的内生性，以及选取工具变量的合理性等问题进行了深入探讨和交流，对论文的进一步完善具有积极作用。本次活动对于我司教师了解学术前沿动态，推动学科交叉研究，进一步提升科研创新意识和能力都大有裨益。

（一审：李宜泽；二审：李长秋；终审：贺捷）